저커버그의 AI 올인, 투자자들은 메타버스 악몽을 다시 보는 중

메타 투자자들이 저커버그의 AI 올인 전략을 불안하게 보고 있음. 이유는 단순함. 메타버스 때 이미 크게 데였기 때문임

• 메타는 2분기 실적 발표 다음 날 주가가 9% 가까이 빠졌음
• 수익성과 현금흐름이 기대치를 밑돈 것도 있지만, 파이낸셜타임스는 투자자들이 저커버그의 사업 전략 자체를 부정적으로 본다고 전함

아이러니하게도 본업은 아직 멀쩡함. 페이스북과 인스타그램 광고가 돈을 잘 벌고 있음

• SNS 광고 매출과 단가는 꾸준히 늘고 있음
• 관련 매출이 메타 전체 실적의 약 98%를 차지함
• 문제는 이 의존도를 낮추겠다며 들어가는 돈의 크기임

저커버그는 생성형 AI 비서, 코딩 도구, 데이터센터 임대 같은 신사업에 돈을 붓고 있음

• 2026년 AI 등 분야 자본 지출 계획은 최대 1450억 달러, 우리 돈 약 208조 원임
• 기존 계획보다 최대 200억 달러, 약 29조 원 늘어난 수치임
• 마켓워치는 투자자들이 “SNS 광고 말고도 돈 벌 수 있다는 증거”를 원한다고 봄

시장이 특히 답답해하는 지점은 구체적인 사업화 성과가 잘 안 보인다는 것임

• 에버코어ISI는 메타의 신사업이 중장기 성장에 어떤 영향을 줄지 판단하기 아직 이르다고 봄
• 첨단 AI 모델 개발에 막대한 돈을 쓰고 있지만 기술 발전 수준이나 매출화 성과가 뚜렷하게 발표되진 않았음
• 2분기 콘퍼런스콜에서도 저커버그가 이 부분을 충분히 설명하지 않아 실망감이 커졌다는 평가가 나옴

투자자들이 메타버스를 떠올리는 건 당연함. 숫자가 너무 큼

• 저커버그는 메타버스를 핵심 신사업으로 키우려고 회사명까지 페이스북에서 메타로 바꿨음
• 하지만 리얼리티랩스는 2020년부터 2026년 2분기까지 누적 836억 달러, 약 120조 원 손실을 냈음
• 가상현실 헤드셋과 스마트글라스 사업이 남아있긴 하지만 실적 기여도는 미미함

파이낸셜타임스는 저커버그의 전략을 일론 머스크와 비교함. 근데 시장의 신뢰 잔고가 다르다는 얘기임

• 머스크는 테슬라를 자율주행, AI, 로봇 기업으로 확장하고 스페이스X에서도 위성통신과 로켓 외 신사업을 키우고 있음
• 다만 그는 여러 신사업에서 성과를 보여준 반면, 저커버그는 메타버스 실패로 이미 신뢰를 잃었다는 지적이 나옴
• AI가 실패한다고 단정할 단계는 아니지만, 이제는 비전보다 증거를 내놔야 하는 구간임