빌 애크먼, 구글 팔고 마이크로소프트에 24억 달러 베팅

빌 애크먼의 퍼싱스퀘어캐피털이 구글 모회사 알파벳을 팔고 마이크로소프트에 크게 들어감

• 퍼싱스퀘어는 마이크로소프트 지분 24억 달러, 한화로 약 3조6000억원 규모를 확보했다고 함
• 매입은 마이크로소프트가 1월 말 분기 실적을 발표한 뒤부터 시작됐음
• 애크먼은 엑스에 올린 약 800단어 게시물에서 마이크로소프트가 현재 밸류에이션에서 설득력 있는 장기 가치를 제공한다고 봤음

애크먼이 보는 핵심은 AI 투자 부담보다 마이크로소프트의 기존 구독 사업 체력임

• 그는 투자자들이 M365의 회복력을 과소평가하고 있다고 주장함
• M365는 대기업의 일상 업무 흐름에 깊게 통합돼 있어서, 단기 주가 흔들림만 보고 약하게 볼 사업이 아니라는 논리임
• 쉽게 말하면 “AI 비용이 커져도, 워드·엑셀·팀즈·클라우드 구독 기반은 여전히 강하다”는 베팅임

오픈AI 지분 가치도 애크먼의 투자 근거로 등장함

• 그는 마이크로소프트가 보유한 오픈AI 지분 27%의 가치가 시장에 제대로 반영되지 않았다고 봄
• AI 모델 경쟁에서 마이크로소프트가 직접 모델을 전부 만들지 않더라도, 오픈AI와의 지분·사업 관계가 전략적 자산이라는 관점임

흥미로운 건 알파벳 매각이 구글에 대한 부정적 판단은 아니라고 선을 그었다는 점임

• 애크먼은 유한한 자본 기반 때문에 구글을 마이크로소프트 투자를 위한 자금원으로 썼을 뿐이라고 설명함
• 즉 “구글이 싫어서 판다”가 아니라 “지금은 마이크로소프트 쪽 기대수익이 더 좋아 보인다”에 가까움

마이크로소프트 주가는 올해 들어 약 15% 하락한 상태였음

• 소프트웨어 기업 전반의 주가 약세와 AI 투자 확대에 대한 우려가 영향을 준 것으로 언급됨
• 애크먼 입장에서는 이 하락이 오히려 진입 타이밍으로 보였던 셈임

반대로 움직인 투자자도 있음

• 영국 억만장자 크리스 혼이 이끄는 TCI 펀드는 1분기에 마이크로소프트 지분을 84% 줄이고 알파벳 지분을 매입한 것으로 나타남
• 같은 AI·클라우드 빅테크를 두고도, 어떤 투자자는 마이크로소프트를 사고 어떤 투자자는 알파벳을 사는 구도임

개발자 입장에서 이 뉴스는 직접적인 기술 발표는 아니지만, 시장이 AI와 클라우드를 어떻게 묶어서 보는지 보여줌

• 마이크로소프트의 가치는 단순히 오픈AI 하나가 아니라 M365, 클라우드 구독, AI 기능 통합, 오픈AI 지분이 같이 평가되는 구조임
• AI 투자 비용이 부담이라는 시각과, 그 비용이 장기 플랫폼 지배력으로 돌아온다는 시각이 지금 시장에서 정면으로 부딪히는 중임