전직 TSMC 핵심 인사가 본 AI 반도체 슈퍼사이클의 진짜 리스크

AI 데이터센터가 반도체 수요를 비정상적으로 끌어올리는 중

• 전직 TSMC 핵심 인사인 양광레이 국립대만과기대 산학혁신단장은 지금 반도체 호황을 역사상 보기 드문 슈퍼사이클로 봄

  • 그는 TSMC 연구개발 이사를 지냈고, 회사 성장 초기의 핵심 인물로 꼽히는 6인의 기사 중 한 명임
  • 이후 인텔 기술고문과 중국 SMIC 사외이사도 지내 미국, 대만, 중국 반도체 산업을 모두 경험한 인물임
  • 이번 AI발 수요 급증을 “반도체 역사상 가장 큰 스파이크일 가능성”이 있다고 표현했음

• 이번 사이클은 PC나 스마트폰 시대와 수요의 성격이 다름

  • 예전엔 개인 소비자가 PC와 스마트폰을 사면서 수요를 만들었음
  • 지금은 구글, 메타, 마이크로소프트, 엔비디아 같은 빅테크가 AI 데이터센터에 돈을 쏟아붓는 구조임
  • 양 단장은 이걸 빅테크의 AI 군비 경쟁이라고 봤음

• 공급 부족은 특정 품목 하나가 아니라 반도체 공급망 전체로 번지는 분위기임

  • AI용 D램뿐 아니라 PC용 일반 D램도 부족하다는 얘기가 나오고 있음
  • TSMC도 생산능력이 부족하다는 고객 불만을 듣고 있다고 함
  • 그러니까 “GPU만 부족한 거 아님?” 수준이 아니라 메모리, 파운드리, 데이터센터 인프라가 같이 압박받는 그림임

호황이 커질수록 보상 갈등도 커짐

• AI 반도체 호황은 기업 실적을 끌어올렸지만 성과급 갈등도 같이 키우고 있음

  • 삼성전자는 성과급 산정 기준을 두고 노사가 5개월가량 진통을 겪다가 총파업 직전 합의했음
  • TSMC 내부에서도 성과급과 보상 체계 불만 때문에 노조 결성과 파업 가능성이 거론됐음
  • 웨이저자 TSMC 회장은 최근 주주총회에서 지난 3년간 직원 성과급이 매년 30%씩 늘었고 올해도 30% 이상 증가할 것이라고 직접 진화에 나섰음

• 양 단장은 이 문제를 단순한 돈 문제가 아니라 공정성 문제로 해석함

  • 그는 적게 받는 것보다 불공정한 분배를 더 견디기 어렵다는 뜻의 불환과이환불균을 언급했음
  • 젊은 세대일수록 보상을 더 거래적으로 바라보고, 같은 조직 안에서 차이가 나면 갈등이 커질 수밖에 없다는 설명임
  • TSMC도 예전처럼 보너스와 급여만으로 문제를 덮기 어렵고 공감과 소통이 필요하다고 봄

삼성 파운드리에는 기술보다 신뢰 문제가 걸려 있음

• 양 단장은 삼성전자의 파운드리 기술력 자체는 충분히 높게 평가함

  • TSMC 재직 당시 가장 경계했던 경쟁자는 인텔보다 삼성이었다고 말했음
  • 삼성전자가 파운드리에서도 충분한 기술력을 갖추고 있다는 평가도 덧붙였음

• 다만 삼성의 사업 구조는 고객 신뢰 측면에서 약점이 될 수 있다고 봄

  • 삼성은 고객 칩을 생산해주는 파운드리이면서 동시에 자체 칩 사업도 하고 있음
  • 팹리스 입장에선 생산업체가 동시에 잠재 경쟁사인 상황이라 민감한 설계를 맡기는 데 부담이 생길 수 있음
  • TSMC처럼 순수 파운드리 모델을 가진 회사와 비교하면 이 지점이 계속 숙제로 남음

• 한국과 대만 반도체 산업에는 중국의 추격이라는 공통 압박도 있음

  • 미국의 대중 반도체 규제가 중국 반도체 자립을 더 빠르게 밀어붙이는 결과를 만들고 있다는 분석임
  • 양 단장은 반도체 산업의 본질을 협력으로 봤고, 한국과 대만도 경쟁만이 아니라 서로 배울 부분을 찾아야 한다고 말했음