비트코인 채굴사가 AI 데이터센터로 갈아타자 주가가 150% 뛰었다

• 비트코인 채굴업체였던 아이렌(IREN)이 AI 인프라 회사로 갈아타면서 주가가 최근 12개월간 150% 가까이 올랐음

  • 원래 이름은 아이리스 에너지(Iris Energy)였고, 재생에너지 기반 비트코인 채굴업체였음
  • 2024년에 아이렌으로 사명을 바꾸고 엔비디아 H100, H200 GPU를 사들이며 AI 인프라 시장에 들어감
  • 2025년에는 자본, 물류, 전력 인프라를 비트코인 채굴보다 AI와 고성능 컴퓨팅(HPC) 데이터센터 확장에 더 집중함

• 이 회사가 주목받는 이유는 계약 규모가 꽤 큼직하기 때문임

  • 지난해 11월 마이크로소프트와 5년간 97억 달러 규모의 AI 클라우드 계약을 맺음
  • 올해 5월에는 엔비디아와 34억 달러 규모의 AI 클라우드 서비스 계약을 추가로 체결함
  • 두 계약을 합치면 131억 달러임. 단순히 “AI 한다더라” 수준이 아니라 실제 대형 고객을 잡은 셈임

• 월가가 보는 성장 전망도 공격적임

  • 아이렌 매출은 2025회계연도 5억 1,000만 달러에서 2028회계연도 64억 4,000만 달러까지 늘어날 것으로 예상됨
  • 조정 상각전영업이익은 같은 기간 2억 7,000만 달러에서 48억 9,000만 달러로 커질 전망임
  • 2028회계연도에는 수익성 확보도 가능할 것으로 보고 있음

• 밸류에이션은 이미 꽤 커졌지만, 엔비디아와 비교하면 ‘작은 AI 인프라 베팅’으로 포지셔닝됨

  • 기사 기준 아이렌 시가총액은 약 140억 달러, 기업가치는 157억 달러 수준임
  • 엔비디아는 시가총액 4조 7,000억 달러 규모의 초대형 기업으로 언급됨
  • 아이렌은 내년 예상 매출 기준 7배, 조정 상각전영업이익 기준 10배 수준으로 평가됐음

• 개발자 관점에서 재미있는 건, 이게 단순 주식 뉴스가 아니라 AI 인프라 공급망 뉴스라는 점임

  • 생성형 AI 서비스가 늘어날수록 병목은 모델 코드만이 아니라 GPU, 전력, 데이터센터 용량으로 내려감
  • 비트코인 채굴업체들이 이미 전력 계약과 대규모 시설 운영 경험을 갖고 있다는 점은 AI 인프라 시장에서 꽤 유리한 출발점이 될 수 있음
  • 다만 대규모 지출 부담이 크기 때문에, 네오클라우드 기업들의 밸류에이션이 단기적으로 눌릴 수 있다는 평가도 같이 나옴

• 그래서 아이렌은 ‘AI 붐의 다음 수혜주’처럼 포장되지만, 리스크도 뚜렷함

  • GPU 구매와 데이터센터 확장은 선투자가 큰 사업이라 고객 계약이 실제 매출과 이익으로 이어지는 속도가 중요함
  • 마이크로소프트와 엔비디아 계약은 강한 신호지만, 장기적으로는 가동률, 전력비, GPU 세대 교체, 클라우드 단가 압박을 계속 버텨야 함
  • 투자 기사 특유의 낙관론은 걷어내고 보면, 핵심 질문은 “채굴 인프라 운영사가 AI 클라우드 운영사로 얼마나 잘 변신할 수 있느냐”임

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기술 맥락

• 아이렌의 선택은 비트코인 채굴에서 AI 데이터센터로 컴퓨팅 자산의 쓰임새를 바꾼 거예요. 둘 다 전력, 냉각, 대규모 장비 운영이 핵심이라 완전히 낯선 사업으로 넘어간 건 아니에요.

• H100과 H200 GPU를 확보한 이유는 AI 클라우드 고객이 원하는 연산 자원이 결국 최신 데이터센터 GPU이기 때문이에요. 채굴 장비만으로는 생성형 AI 학습이나 추론 수요를 받을 수 없으니, GPU 중심 인프라로 바꿔야 했던 거죠.

• 마이크로소프트와 엔비디아 계약이 중요한 건 수요를 어느 정도 고정해준다는 점이에요. 데이터센터 사업은 먼저 돈을 크게 써야 하므로, 장기 계약이 있어야 GPU와 전력 인프라 투자를 정당화하기 쉬워요.

• 개발자에게 이 흐름이 의미 있는 이유는 AI 서비스의 병목이 점점 모델 코드 바깥으로 확장되고 있기 때문이에요. 좋은 모델을 만들어도 GPU 용량과 추론 비용을 확보하지 못하면 실제 서비스 품질과 가격 경쟁력이 흔들리거든요.