AI 투자 최소 5년은 더 간다, 중국 반도체 굴기도 변수로 떠올랐다

매경이코노미가 창간 47주년을 맞아 ‘AI 투자포럼’을 열고 AI 인프라, 거시경제, 중국 반도체, 한국 증시 전략을 한꺼번에 다룸

• 장소는 매경미디어센터, 참석자는 금융·투자 전문가 중심
• 기사 성격은 기술 딥다이브라기보다는 AI 투자 사이클을 둘러싼 시장 전망 정리에 가까움

이용덕 바로AI 대표는 AI 투자 확대가 최소 5~10년은 이어질 수 있다고 봄

• 2032년께 AI 연산 처리를 위한 GPU 수요가 지금보다 4배 이상 성장할 것이라고 전망함
• 이유는 단순함. 더 많은 데이터 학습과 더 많은 추론이 필요해지면, GPU와 인프라 수요가 계속 늘 수밖에 없다는 논리임

오건영 신한은행 프리미어 패스파인더 단장은 한국은행의 금리 인상 가능성을 높게 봄

• 한국은행이 성장률, 물가, 가계부채, 환율 네 가지 변수를 보고 금리를 결정한다고 설명함
• 현재는 부동산 불안, 고환율, 물가 상승 압력, 반도체 수출 호조가 동시에 금리 인상 쪽을 가리키는 이례적 국면이라는 분석
• 올해와 내년에 걸쳐 여러 차례 추가 인상이 있을 수 있다고 전망함

중국 경제 쪽에서는 중국 AI 기업과 반도체 경쟁력을 직시해야 한다는 경고가 나옴

• 임선영 마니퀀트 대표는 창신메모리 상장 흥행이 국내 증시에 줄 타격을 언급함
• 중국이 달러, 국제금융결제망 SWIFT, 나스닥, 금융제재 중심의 미국 설계 경제 환경에서 벗어나 독자 금융 생태계를 완성했다는 주장도 제시함
• 한국 반도체와 AI 관련 기업 입장에서는 중국의 자립 속도가 꽤 신경 쓰이는 변수라는 얘기임

박세익 체슬리투자자문 대표는 한국 증시가 AI 인프라 사이클 덕에 구조적 성장 국면에 들어섰다고 봄

• 다만 하반기에는 변동성 확대에 대비해 리스크 관리가 필요하다고 짚음
• 주도주가 20~50% 조정받을 때 매수하는 전략을 언급함
• 조선, 방산 등 차기 주도주로 포트폴리오를 재편하는 것도 고려할 시점이라고 조언함

개발자 관점에서 읽을 만한 포인트는 AI 투자가 모델 성능 경쟁만의 문제가 아니라는 데 있음

• GPU 수요, 데이터센터 투자, 반도체 수출, 금리, 중국 공급망이 한 줄로 이어짐
• 회사에서 AI 기능 하나 붙이는 일도 결국 클라우드 비용, 추론 비용, 인프라 병목과 연결됨
• 그래서 AI 붐이 얼마나 가느냐는 “좋은 모델이 나오냐”뿐 아니라 “그 모델을 싸고 안정적으로 돌릴 수 있냐”의 문제로 계속 옮겨갈 가능성이 큼